中金發表報告指，展望下半年，在國家持續出台相關政策拉動內需、提振消費、鼓勵生育的背景下，認為食飲板塊需求有望邊際企穩改善。分板塊看大眾食品基本面自3月起邊際改善，下半年基本面有望穩中改善。
該行預計傳統消費龍頭基本面有望企穩回升，新消費標的延續相對高成長，辣味零食、健康飲品、氣泡黃酒等新消費趨勢景氣度有望保持，帶動板塊估值上升，看好休閒零食、軟飲料等子板塊下半年表現。白酒受宏觀經濟及政策影響出現板塊性估值回調，基本面處於築底階段，雖下半年白酒基本面或仍有所承壓，但估值已基本反映悲觀預期，配置價值漸顯。
相關內容《大行》中金料統一(00220.HK)上半年盈利保持穩健增長 維持「跑贏大市」評級
推薦組合方面，A股非酒包括鹽津鋪子(002847.SZ) +0.150 (+0.203%) 、伊利股份(600887.SH) +0.030 (+0.108%) 、新乳業(002946.SZ) +0.080 (+0.476%) 、立高食品(300973.SZ) +0.180 (+0.370%) ；A股酒類包括貴州茅台(600519.SH) +0.500 (+0.035%) 、山西汾酒(600809.SH) -1.050 (-0.588%) 、五糧液(000858.SZ) +1.720 (+1.403%) 、瀘州老窖(000568.SZ) +2.440 (+2.092%) 、古井貢酒(000596.SZ) +0.600 (+0.435%) 、今世緣(603369.SH) +0.380 (+0.972%) 、燕京啤酒(000729.SZ) -0.110 (-0.825%) 、珠江啤酒(002461.SZ) -0.140 (-1.243%) ；H股包括農夫山泉(09633.HK) -0.050 (-0.128%) 沽空 $3.25千萬; 比率 16.600% 、衛龍美味(09985.HK) -0.060 (-0.475%) 沽空 $2.09千萬; 比率 14.863% 、康師傅(00322.HK) -0.100 (-0.882%) 沽空 $1.14千萬; 比率 12.461% 、統一企業中國(00220.HK) +0.010 (+0.104%) 沽空 $3.56百萬; 比率 8.878% 、 華潤飲料(002460.HK)、蒙牛乳業(02319.HK) +0.320 (+2.010%) 沽空 $7.00千萬; 比率 12.062% 。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-11 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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