招商證券國際研究報告指，小米-W(01810.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.79億; 比率 16.469% 創始人雷軍宣布小米首款SUV車型YU7將於6月底的新品會發布，預計7月上市。發布會將同時推出多款新品，包括15S手機及搭載自研玄戒O1晶片的平板7SPro等。該行認為，小米YU7產品力強，線索量為SU7三倍，預示爆款潛力巨大，明年有望翻倍增長。
報告指，小米首款汽車SU7大獲成功，提升小米擴大客戶群體，提升客流量並交叉銷售，令手機及其他業務間接受益，形成小米獨有的 「人車家」生態圈。YU7有將進一步提升小米汽車產品線高度，強化其生態圈優勢。該行表示，截至YU7技術發布後三天，YU7留資用戶數(線索量)是SU7技術發布同期的3倍，其中超60%用戶為首次留資，超過40%的留資用戶從未使用過小米產品，預示YU7或比SU7更出圈，更有爆款效應。
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該行估計YU7起步價為25萬元人民幣(下同)左右，最大直接競品為特斯拉ModelY，以及蔚來09866.HK)EC6及未上市的小鵬(09868.HK) +2.650 (+2.896%) 沽空 $3.45億; 比率 15.760% G7，YU7將對其他競品產生一定程度的虹吸效應。而YU7穩態月銷量達到3萬至4萬台，小米汽車2025年銷量達35萬至40萬輛，SU7+YU7月銷量有望衝擊5萬至6萬輛，明年有望挑戰年銷量70萬至80萬輛。考慮明年繼續投放新車型，若產能釋放足夠，樂觀條件下有機會挑戰100萬輛。
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招商證券國際對汽車及相關行業股份的投資評級及目標價：
股份│投資評級│目標價
吉利(00175.HK) -0.320 (-1.624%) 沽空 $1.58億; 比率 12.411% │增持│27.5元
比亞迪(01211.HK) +1.800 (+1.554%) 沽空 $12.05億; 比率 25.432% │增持│170元
小鵬汽車(09868.HK) +2.650 (+2.896%) 沽空 $3.45億; 比率 15.760% │增持│115元
中升控股(00881.HK) +0.320 (+2.208%) 沽空 $1.03億; 比率 9.875% │增持│24元
福耀玻璃(03606.HK) +1.550 (+2.273%) 沽空 $5.47千萬; 比率 14.027% │增持│73元
理想汽車(02015.HK) -1.850 (-1.959%) 沽空 $2.17億; 比率 12.659% │增持│138元
長城汽車(02333.HK) +0.570 (+3.149%) 沽空 $1.16億; 比率 16.670% │增持│19元
敏實集團(00425.HK) +0.620 (+1.785%) 沽空 $1.13億; 比率 21.672% │增持│34元
濰柴動力(02338.HK) -0.140 (-0.813%) 沽空 $3.19千萬; 比率 27.199% │增持│19.1元
京東方精電(00710.HK) -0.400 (-5.472%) 沽空 $2.95千萬; 比率 14.088% │增持│7.6元
特斯拉(TSLA.US) │增持│452美元
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(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-26 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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