<匯港通訊> 交銀國際發表報告指，港股年初以來實現“V”型反彈，恒生科技指數領跑全球主要股指，主要受益於海外積極因素帶來的估值修復。同時，央行行長潘功勝近日表示將大幅提高國家外匯儲備在香港的資產配置比例，有望潛在提升港股流動性，提振了市場情緒。
隨著特朗普政策逐漸進入落地驗證期，該行認為進一步超預期的衝擊可能有限，而部分政策落地後，不確定性消除還會帶來情緒上的緩和。
美聯儲上半年仍有望擇機減息。流動性仍有寬鬆空間。但考慮到美國經濟韌性，增長預期較強，且通脹上行風險較大，流動性改善的空間可能較為有限。
該行表示，高彈性成長板塊有望在流動性寬松和內需政策加碼的雙重驅動下率先受益，且兼具景氣成長和產業趨勢驅動。可逢低配置恒生科技指數，以及科技互聯網、半導體主要細分領域。
政策支持的消費方向也值得關注，包括家電、運動鞋服等可選消費品，以及新能源車板塊將直接受益於內需刺激政策。
該行建議配置具備穩定現金流和高股息板塊作為組合防禦底倉，可關注能源、公用事業以及電信板塊。降息主題首選為領展(00823)，目標價47.7元。 (LF)
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