<匯港通訊> 交銀國際發表報告,看好金斯瑞生物科技(01548)估值修復的巨大空間,維持「買入」評級和28.75港元目標價。
情緒面上,地緣因素相關短期擾動逐步出清、創新藥支付利好政策落地和優秀創新藥資產加速出海,有望催化CXO板塊投資情緒企底回升。
該行預計,2025-26年公司非細胞業務收入增速將復蘇至20%左右,同時傳奇生物指引將在2026年實現扭虧為盈,進一步增厚利潤;因此在淨利潤層面,2024年起集團將全面進入盈利區間。
公司預計,2024年淨利潤相較2023年將有大幅增長,主要得益於:1)視作出售傳奇生物的一次性未實現收益約32億美元,超過公司此前預計的20-30億美元;2)蓬勃生物優先股公允價值變動相關的非現金虧損1.24億美元,主要來自禮新交易貢獻及宏觀經濟改善。扣除上述兩項影響後,公司2024年非細
胞業務的經調整淨利潤相較2023年保持穩定,未發生重大變化。 (LF)
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