花旗發表研究報告，對中國太保(02601.HK) +0.380 (+1.159%) 沽空 $1.25億; 比率 224.988% 開啟90日負面催化劑觀察，原因是該行預期其2025財年業績將遜於同業。該行預計2025財年壽險新業務價值按可比較基準計算增長28%，落後於中國人壽(02628.HK) -0.200 (-0.794%) 沽空 $1.73億; 比率 74.075% 、新華保險(01336.HK) -1.080 (-2.300%) 沽空 $8.37千萬; 比率 76.401% 及平安人壽的38%、35%及32%。
該行預計2025財年產險綜合成本率為98.0%，遜於主要同業，對比人保集團(01339.HK) -0.090 (-1.642%) 沽空 $2.69千萬; 比率 60.925% 及平安(02318.HK) -0.400 (-0.660%) 沽空 $3.11億; 比率 54.573% 的綜合成本率預測分別為97.3%及97.1%。同時，預計2025財年盈利按年增長16%，落後於中國太平(00966.HK) -0.120 (-0.565%) 沽空 $1.62千萬; 比率 46.218% 、中國人壽、新華保險及人保集團的220%、47%、33%及29.5%預測盈利增長。
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此外，花旗指出隨著銀行合作夥伴將資源傾斜至兩大保險公司，該行亦預期太保壽險在2026年第一季的新業務價值增長將較慢。花旗給予中國太保H股「買入」評級，目標價為44.9元。看好其在壽險業務方面的嚴格紀律，以及持續的壽險改革舉措帶來的潛在收益。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。)
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