<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指,老鋪黃金(06181)8月25日將產品價格調高5%-12.5%,大部分產品價格調漲約12%。大摩認爲,這將使集團毛利率從2025年上半年的38.1%升至調價後的44.7%,高於市場對其下半年39.5%的普遍預期。
大摩指,需關注的關鍵因素包括需求彈性、金價走勢、老鋪和商場的促銷力度。由於集團較高的競爭基數、2026年在中國市場放緩門市擴張的策略,大摩預計由今年下半年起,集團的增長將逐步恢復正常化。
暫維持「與大市同步」評級和目標價925港元。 (CW)
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