中金發表研報指出,金沙中國(01928.HK) +0.480 (+2.417%) 沽空 $9.84千萬; 比率 27.298% 公佈2025年第三季度業績,淨收入為19.06億美元,按年上升8%,經調整物業EBITDA為6.01億美元,按年上升3%,與市場預期基本一致。中金將金沙中國的表現歸因於,受到返點激勵政策的推動,博彩收入市場份額從2025年第二季度的22.6%提升至2025年第三季度的23.7%;倫敦人名匯放量。
發展趨勢上,中金認為,儘管高端中場板塊市場競爭激烈,金沙中國仍致力於保持競爭力以實現其短期EBITDA目標,並將同步調整旗下各物業的再投資計劃及銷售團隊資源配置;隨着超高端貴賓客戶到訪量增加及流動性增長,金沙中國計劃重新進軍中介貴賓業務,但中金預計中場業務仍將貢獻絕大部分收益。
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中金維持金沙中國2025和2026年調整後EBITDA預測;維持「跑贏行業」評級和目標價23.8港元,對應2025年12倍和2026年11倍企業價值/稅息折舊及攤銷前利潤(EV/EBITDA),較當前股價存在29%上行空間。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-27 16:25。)
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