摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +1.000 (+0.117%) 沽空 $1.33千萬; 比率 3.079% 及泡泡瑪特(09992.HK) +0.600 (+0.244%) 沽空 $5.84千萬; 比率 3.933% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.700 (+1.300%) 沽空 $40.04萬; 比率 0.733% 、康師傅控股(00322.HK) +0.280 (+2.435%) 沽空 $1.07千萬; 比率 12.993% 及農夫山泉(09633.HK) +1.600 (+3.721%) 沽空 $1.28億; 比率 27.479% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》華泰證券升泡泡瑪特(9992.HK)目標價至348元 維持「買入」評級白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) +0.260 (+1.868%) 沽空 $4.54千萬; 比率 12.323% 、珀萊雅(603605.SH) +0.320 (+0.392%) 、華利(300979.SZ) -0.290 (-0.537%) 和蒙牛(02319.HK) +0.100 (+0.590%) 沽空 $2.10千萬; 比率 15.081% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) +1.300 (+2.149%) 沽空 $1.04億; 比率 23.900% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.010 (-0.036%) 、周大福(01929.HK) +0.240 (+1.780%) 沽空 $1.08千萬; 比率 9.274% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -7.400 (-1.951%) 沽空 $3.15千萬; 比率 29.887% 、安踏(02020.HK) -1.300 (-1.388%) 沽空 $3.15千萬; 比率 10.165% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-21 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)