美銀證券發表研究報告，指洛陽鉬業(03993.HK) +0.040 (+0.501%) 沽空 $8.37千萬; 比率 27.533% 發布盈利預告，預計今年上半年淨利潤介乎82億至91億元人民幣(下同)，相當於按年增長51%至68%，與該行預測的一致，同時達到市場共識全年預測的58%，表現超預期。該行估算其第二季度淨利潤介乎42.5億至51.5億元，相當於按年增長介乎27%至54%，及按季增長介乎8%至31%。
美銀認為，洛陽鉬業盈利增長主要受以下因素驅動，包括銅和鈷價格上漲-2025年第二季度銅價為每噸9,538美元，按年下降2%，按季增長2%；氫氧化鈷價格按季增長61%，達至每噸18.8萬元；銅產品生產和銷售量增加-上半年銅金屬產量為35.4萬噸，按年增長13%；鈷金屬產量為6.1萬噸，按年增長13%。這意味著第二季度銅產量為18.3萬噸，按年增長10%，按季增長7%，年化產量超過70萬噸(2025年全年指引60萬至66萬噸)，超預期，因公司持續進行技術改造以提升產量。第二季度鈷產量為3.06萬噸，按年增長6%，按季增長1%，儘管剛果(金)禁鈷出口，該公司仍維持生產。
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美銀指出，洛陽鉬業管理層預計2025年第二季度生產成本按季持平，但按年降低。TFM銅礦的銅生產成本應在每噸5,500至6,000美元範圍，KFM銅礦的銅生產成本在每噸3,000至3,500美元範圍。美銀重申予洛鉬「買入」評級，H股目標價8.5港元。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-15 16:25。)
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