海通國際研究報告指出，將百度-SW(09888.HK) +4.200 (+3.194%) 沽空 $21.03億; 比率 49.581% (BIDU.US) 估值方法從市盈率(PE)改為分部估值法(SoTP)，因新任首席財務官提出的「釋放隱藏資產」策略，包括在大語言模型(LLM)浪潮下，百度正重新塑造其傳統業務，並尋求在雲端市場超越競爭對手的機會，具體措施包括調整傳統搜尋業務；豐富AI SaaS產品；提供具成本效益且高可靠性的雲端基礎設施；致力於打造開放的基礎模型生態系統。
該行上調對百度的估值，考慮綜合企業45%折讓，得出總市值640億美元，或每股ADR目標價188美元，該目標價對應百度預測2025財年22倍市盈率。
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招銀國際表示，在熊市情境中，假設百度各業務的AI貨幣化進展低於預期，無人駕駛計程車和AI晶片市場份額較小，得出每股ADR目標價151美元，對應預測2025財年18倍市盈率。在牛市情境中，假設相反的情況，得出每股ADR目標價246美元，對應預測2025財年29倍市盈率，維持「優於大市」評級。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-22 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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