摩根大通發表報告指出,百度(BIDU.US) 美股及百度-SW(09888.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.02億; 比率 22.607% H股股價從2025年8月至2026年1月中旬期間分別累漲約85%及89%,主要因市場進入一個圍繞百度AI基礎設施(以昆侖芯為主導)的價值發現階段,同時集團層面也經歷了更廣泛的重估。自2026年1月22日百度美股及H股分別回調了24%及22%。該行認為,此次回調主要是由於資金風格從百度轉向「純AI」上市公司(如智譜AI和MiniMax)所致,而非昆侖芯基本面走勢的改變。
該行認為,此次資金輪動創造投資機會,因為該行的研究表明,昆侖芯的長期盈利潛力比中國已上市的模型開發公司更高且更明確。該行將昆侖芯的獨立估值定為400億至490億美元,而百度當前的市值僅為430億美元。隨著昆侖芯IPO的催化劑越來越具體化,該行建議投資者在股價疲弱時吸納百度美股及港股。摩通給予百度美股目標價200美元,港股目標價195港元,評級均為「增持」。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-04 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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