<匯港通訊> 匯豐環球研究發表報告指,由於對贏家時尚(03709)調整盈測,下調其目標價5.6%,由18港元削至17港元。評級維持「買入」。
匯豐認爲,儘管贏家時尚專注於擴大門店規模可能會帶來交叉銷售的收入增長,但門店數量的不足將阻礙客戶覆蓋範圍的擴大。因此將今明兩年的收入預測下調9%/14%,淨利潤預測下調7%/11%,目前預測低市場共識。
報告表示,贏家時尚今年第1季收入呈低個位數增長,開局較慢,但下半年應該會看到更好的增長表現。匯豐表示對今明兩年分別實現105億元及140億元人民幣零售總額的目標仍然樂觀。
鑑於贏家時尚之前的品牌收購經歷,匯豐認為集團可能會尋求收購一些外國品牌以增加其產品組合,如果實施這些措施,將有利於收入增長。(CW)
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