<匯港通訊> 摩根士丹利發報告將裕元集團(00551)目標價由15港元上調6.7%至16港元。對該公司2024年每股盈利預測上調7%,2025和2026年維持不變。並維持「與大市同步」的投資評級。
大摩指,裕元2024年首財季利潤率改善,製造業毛利率維持大於20%,經營溢利(OPM)超過8%。管理層注意到訂單前景繼續恢復,第二季度至今仍按季增長,但仍維持2024年全年出貨增長指引,即錄得高雙位數增長,因為9-12月訂單還未確定。
裕元首財季零售業務仍疲軟。旗下寶勝國際(03813)同店銷售下降16.5%,令市場震驚,因為國際品牌的中國前景已經有一些積極的情緒。寶勝4月銷售仍疲軟,下降12.3%。大摩對寶勝2024年的前景仍不確定,短期内疲軟并未改善。(JJ)
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