<匯港通訊> 建銀國際發表研究報告,考慮到玻璃價格下降和多晶硅銷售虧損擴大,將信義光能(00968)2024-2026年的盈測下調 19-24%。相應將分類加總估值法(SOTP)目標價下調22%,從7.7港元下調至6港元。
報告表示,雖然預計純鹼成本將逐年下降,天然氣成本也將相對穩定,但該行認為,市場整合和組件製造商的利潤壓力將削弱信義光能的定價能力,並阻礙其利潤率年內顯著復蘇。
但建銀國際認爲,像信義光能這樣的市場領導者或在銷售及利潤率交付和市場份額可持續性方面戰勝規模較小的同業。故維持「跑贏大市」評級。(CW)
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