建銀國際發表報告指出,中國飛鶴(06186.HK) +0.170 (+2.751%) 沽空 $1.06千萬; 比率 8.380% 發盈警預期去年收入介乎193億至199億元人民幣,意味按年跌6.7%至9.5%,較該行及市場預測低8%至11%;料純利按年跌30.6%至36.7%,至介乎31億至34億元人民幣,較該行及市場預測各低出約兩至三成。
該行認為,中國飛鶴去年下半年業績令人失望,主要由於內地出生率下降,嬰兒配方奶粉(IMF)銷售差過預期;銷售及行政費用高於預期;其上游子企原生態牧業(01431.HK) +0.009 (+5.325%) 預期虧損拖累。這意味著飛鶴去年下半年純利按年跌35.4%至46.6%,至介乎14億至17億元人民幣。
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此外,該行料在龍年效應下,內地今年出生率將溫和改善,並預期飛鶴嬰兒配方奶粉業務銷售將轉正。該行對公司今明兩年盈利預測下調26%及18%,對行業前景展望保守,目標價由4.4元下調至3.6元,維持「中性」評級,認為公司短期缺乏催化劑。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
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