瑞銀發表報告指出,嘉里物流(00636.HK) +0.360 (+4.428%) 沽空 $30.34萬; 比率 5.510% 繼去年核心淨利大幅下降後,該行料公司2023至2026年盈利年均複合增長率達10%。該行預期國際貨運代理(IFF)產業基本已觸底,加上疫情對嘉里物流香港綜合物流(IL)業務的相關影響漸減,以及退出虧損的泰國業務,都應支持公司盈利復甦。
該行認為,由於嘉里物流去年盈利遜預期,因此對其2024至2026年的每股盈利預測下調48%、51.5%及53.5%。目前估計公司今年國際貨運代理收入在較低基數下按年反彈10%(之前預測為0%),利潤率下調1個百分點至3.5%。相對之下,該行將公司今年綜合物流收入/利潤率預測由15%/11%下調至10%/9.1%,以反映中國需求復甦仍存在不確定性。
該行維持對嘉里物流「買入」評級,目標價由19元下調至10元。(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
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