高盛發表研究報告指,內地5月貨幣信貸數據均低於預期。社會融資總額增長小幅改善,主要是受惠於政府公債加速發行。從人民幣貸款數據構成來看,5月信貸需求依然疲弱,居民貸款溫和擴張,企業貸款按季增長放緩,票據融資新增貸款下降。5月M1和M2增速進一步放緩。國債發行速度緩慢,加上民間信貸需求疲軟,導致近期前端流動性充裕,降低了央行近期降準的迫切性。
該行預計人行將在第三季下調存款準備金率25個基點,並在第四季降息10個基點。另外,該行預料美聯儲將在9月首度減息。(sl/w)
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