凱基亞洲投資策略部主管溫傑指,以恒指今年的低位為14,794點來計,基礎情境是恒指在未來六個月較大機會達到20,900點,一年最大潛在升幅為22%。從估值而言,市場預期恒指成份股的每股盈利為2,045元,按年上升7.5%。而20,900點所對應的預測市盈率為10.22倍,仍低於恒指過去十年市盈率的均值,大市上行的動力相信仍然不低。
溫傑認為,今年下半年好淡爭持的格局會稍為轉至傾向利好因素,這包括樓市政策「組合拳」加快內地房地產觸底、國企積極的股東分紅、內地北水及外圍資金流入估值相對低廉的港股。當中,他相信接下來北水將會持續南下。
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他提出,凱基亞洲的焦點股包括騰訊(00700.HK) +11.400 (+2.445%) 沽空 $9.20億; 比率 7.868% 、港交所(00388.HK) +8.800 (+2.395%) 沽空 $4.60億; 比率 6.318% 、平保(02318.HK) +2.400 (+4.372%) 沽空 $11.40億; 比率 20.473% 、海爾智家(06690.HK) +1.350 (+4.079%) 沽空 $1.03億; 比率 14.593% 、聯通(00762.HK) +0.230 (+3.372%) 沽空 $9.26百萬; 比率 4.691% 、建行(00939.HK) +0.050 (+0.825%) 沽空 $1.99億; 比率 6.492% 、華潤電力(00836.HK) +0.650 (+3.095%) 沽空 $2.99千萬; 比率 7.848% 、東方電氣(01072.HK) +0.300 (+2.804%) 沽空 $1.45百萬; 比率 3.848% 、安踏(02020.HK) +3.500 (+3.543%) 沽空 $3.96億; 比率 21.366% 、攜程(09961.HK) +35.500 (+6.995%) 沽空 $6.56億; 比率 18.850% 、泡泡瑪特(09992.HK) +1.600 (+2.966%) 沽空 $1.29億; 比率 31.766% 。
凱基投顧董事長朱晏民表示,未來AI熱潮將持續支撐台股維持升勢格局不變,惟從目前至第四季之前,指數恐怕以震盪整理為主。投資建議部分,第三季建議以佈局低基數與低估值兼具的板塊或個股為主。AI受惠板塊則建議待估值適度修正後再進行中長線佈局。
朱晏民預估台股第二至第三季盈利增長動力將會放緩,並限制第三季指數表現,而高估值將令股市對任何負面消息較為敏感,因此須留意回調風險。然而,因AI結構性增長將延續至明後年,若相關受惠板塊估值有適度修正,可再進行中長線佈局。他預計第四季起台股盈利增長動力將會再度轉強,屆時在對明年能見度提升下將有利推動台股表現。(sl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
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