花旗發表報告,重申對中國燃氣(00384.HK) +0.080 (+1.039%) 沽空 $1.05千萬; 比率 11.237% 「沽售」評級,因為其截至3月底止2024財年淨利潤較市場預期低出25%,遠遜預期;雖然對其自由現金流2024財年按年增長70.2%至42.9億元持正面看法,但不確定該增長能否持續,因為當中61%來自於流動資產減少。
另外,報告指,雖然中國燃氣每股派息維持在0.5元,相當於2024財年7%股息率,但部分資金來自於新債務,導致淨資產負債率上升。目標價由7.2元降至6.5元。其估值相當於預測2025財年市盈率10倍和預測市賬率0.7倍不具吸引力,因未來利潤增長較低,並降其2025及2026財年純利預測各11.4%及3%。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
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