港交所(00388.HK)  -1.800 (-0.521%)    沽空 $2.52億; 比率 7.094%   將於本周四(27日)公布去年業績，受惠港股上季交投持轉強(去年第四季日均成交額1,870億元)，本網綜合11間券商，預期港交所2024年純利介乎128.99億元至131.88億元，較2023年同期118.62億元，按年上升8.7%至11.2%，中位數130.26億元，按年升9.8%。

綜合10間券商，預期港交所去年收入及其他收益介乎222.56億元至229.17億元，較2023年同期205.16億元，按年上升8.5%至11.7%，中位數224億元，按年升18.9%。綜合4間券商，預期港交所去年投資收益淨額介乎47.01億元至49.81億元，較2023年同期49.59億元，按年下跌5.2%至上升0.4%，中位數48.56億元，按年升2.1%。

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本網綜合7間券商，預期港交所去年每股股息介乎9.05元至9.35元，較2023年同期8.41元，按年上升7.6%至11.2%，中位數為9.22元，按年升9.6%。由於市場高活躍度持續，投資者將關注港交所管理層給予最新營運包括IPO增長、加強南向債券通的計劃、LME已確定將香港作為其倉儲地點促進該地區金屬交易、公司在利雅德開設辦事處以深化其中東地區的聯繫進展等指引。

【受惠交投增 候策略指引】

摩根士丹利估計，港交所去年純利128.99億元按年升8.7%，料去年收入223.24億元按年增8.8%，交易費及交易系統使用費收入72.16億元按年升18.7%、料聯交所上市費收入14.82億元按年跌2.7%、料結算及交收費47.04億元按年升21%、料投資收益淨額49.81億元按年微升0.4%。該行料港交所去年每股盈利10.18元，每股派息9.13元，料股本回報率24.6%，料成本與收入比率為33.6%。該行料港股2024年至2026年日均成交額各為1,320億、1,600億、2,000億元，料南向通2024年至2026年日均成交額各為460億、560億及700億元。

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大摩料港股去年第四季日均成交額1,870億元，估計港交所去年第四季純利36.29億元按年升40%(按季升15%)，料總收入63.31億元按年增30%(按季升18%)，料交易費及交易系統使用費收入22.37億元按年升59%(按季增32%)、料結算及交收費15.21億元按年升67%(按季升44%)，料投資收益淨額12.53億元按年升17%(按季增4%)。

華泰證券昨發表報告表示，2025年以來，在科技主題行情的催化下港股持續走牛，投資者的交易活躍度持續提升。截至上周五(21日)，今年首季以來的港股日均成交額為2,003億港元，高於去年第四季的1,869億港元，有望支撐港交所的業績和估值。此外，若港股投資者的交易情緒在今年第三季仍能保持相對較高的水平，港交所的業績有望受益於此次調整。

中金上周五發表報告表示，港股市場高度活躍疊加持續資本市場改革政策出台，截至2月21日，港股市場首季日均成交額(ADT)達到2,003億港元，去年末季ADT則為1,869億港元。2月ADT達到2,718億港元(相對去年10月ADT約2,550億港元)，季度及月度ADT均已打破歷史最高水平。另今年1月聯交所新接受IPO申請29家，亦達到2021年7月以來最高值，優質資產持續注入亦有望強化港股交易活躍度。

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本網綜合11間券商，預期港交所2024年純利介乎128.99億元至131.88億元，較2023年同期118.62億元，按年上升8.7%至11.2%，中位數130.26億元，按年升9.8%。

券商│2024年純利預測(港元)│按年變幅
花旗│131.88億元│+11.2%
瑞銀│131.69億元│+11%
滙豐環球研究│131.17億元│+10.6%
華泰證券│131.1億元│+10.5%
海通國際│130.88億元│+10.3%
摩根大通│130.26億元│+9.8%
大華繼顯│129.89億元│+9.5%
美銀證券│129.78億元│+9.4%
中金│129.74億元│+9.4%
高盛│129.4億元│+9.1%
摩根士丹利│128.99億元│+8.7%
按港交所2023年純利118.62億元計
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綜合10間券商，預期港交所去年收入及其他收益介乎222.56億元至229.17億元，較2023年同期205.16億元，按年上升8.5%至11.7%，中位數224億元，按年升18.9%。

券商│2024年收入及其他收益預測(港元)│按年變幅
海通國際│229.17億元│+11.7%
花旗│225.19億元│+9.7%
滙豐環球研究│225.1億元│+9.7%
美銀證券│224.88億元│+9.6%
瑞銀│224.83億元│+9.6%
摩根士丹利│223.24億元│+8.8%
大華繼顯│223.09億元│+8.7%
華泰證券│222.84億元│+8.6%
高盛│222.67億元│+8.5%
中金│222.56億元│+8.5%
按港交所2023年收入及其他收益205.16億元計
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綜合4間券商，預期港交所去年投資收益淨額介乎47.01億元至49.81億元，較2023年同期49.59億元，按年下跌5.2%至上升0.4%，中位數48.56億元，按年升2.1%。

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券商│2024年投資收益淨額預測(港元)│按年變幅
摩根士丹利│49.81億元│+0.4%
滙豐環球研究│48.61億元│-2%
華泰證券│48.51億元│-2.2%
摩根大通│47.01億元│-5.2%
按港交所2023年投資收益淨額49.59億元計
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本網綜合7間券商，預期港交所去年每股股息介乎9.05元至9.35元，較2023年同期8.41元，按年上升7.6%至11.2%，中位數為9.22元，按年升9.6%。

券商│2024年每股股息預測(港元)│按年變幅
瑞銀│9.35元│+11.2%
滙豐環球研究│9.33元│+10.9%
華泰證券│9.32元│+10.8%
高盛│9.22元|+9.6%
中金│9.21元│+9.5%
摩根大通│9.16元│+8.9%
美銀證券│9.05元│+7.6%
按港交所2023年每股股息8.41元計
(ta/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-25 16:25。)

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