摩根大通以「黑天鵝疊加」(Black swans compound)為題發表報告，對中遠海能(600026.SH) +2.260 (+9.982%) A股評級由「中性」上調至「增持」，維持中遠海能(01138.HK) +1.200 (+5.854%) 沽空 $4.37億; 比率 14.922% H股「增持」評級，並修改估值方法，由市賬率改為市盈率，以H股及A股今年目標市盈率15倍及21倍計，H股目標價由12港元倍升至24港元，A股目標價由13元人民幣大幅上調至28元人民幣，因三項結構性衝擊(伊朗、合規運力收緊及市場整合)重塑了超大型油輪的盈利能力，使其處於更高水平。
該行指出，首先，委內瑞拉原油已重新轉向合規貿易渠道，收緊了有效的主流油輪供應，但未有增加全球運力總量。其次，2月28日霍爾木茲海峽及蘇伊士運河周邊的緊張局勢升級，令運費市場從反映地緣政治「風險溢價」轉向反映實質的「物流中斷」。第三，Sinokor現控制逾150艘超大型油輪，相當於全球超大型油輪運力約20%，結構性地減少現貨市場的流動性，並加劇運費率對需求衝擊的反應。
相關內容《大行》大和料伊朗衝突升級短期內或引發恐慌性需求
基礎情境下，摩通對2026財年預測TD3C基準運費均值由每日9萬美元上調至11.5萬美元，即使成本預測上調，仍對中遠海能2025至27年各年純利預測上調分別3%、18%及13%。本年至今中遠海能H股及A股累升114%及94%，反映合規運力供應收緊及中東地緣風險，但摩通認為其盈利可持續性及運力整合影響仍未完全浮現。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-02 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
AASTOCKS新聞