智通財經APP獲悉,摩根大通發佈研究報告稱,基於香港電訊-SS(06823)的高防守性及其在穩定經濟展望中股息率達9釐,而繼續偏好香港電訊多過電訊盈科,予前者“增持”評級,目標價11港元,予電盈“中性”評級。該行建議投資者增持香港電訊,因為其股息收益率與十年期美債收益率的息差已擴闊至490個基點,比歷史平均水平高出0.7個標準差。
報告中稱,香港電訊宣佈以現金8.7億美元出售無源網絡業務四成權益予招商局集團。該行認為交易可帶來增值,公司面對2025年至2027年償債高峯,可以將淨債務對息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)比重降至低於三倍,並將每股股息提升6%。電訊盈科(00008)將繼續從香港電訊中分派更多利息,但如果電盈不出售資產,料所獲股息轉付將繼續被削減。
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