东吴证券发表报告，10月20日至23日，二十届四中全会在北京举行，审议通过了《中共中央关於制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，就「十五五」规划的重点工作，与「十四五」相比，12个重点任务的领域一致，但顺序有细微差异，现代产业体系、对外开放、社会民生三个主题更靠前，绿色发展比「十四五」略靠后。
该行指从四中全会公报看「十五五」与「十四五」规划重点任务排序对比：
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「十五五」重点任务排序│「十四五」重点任务排序
(1)现代产业体系│(1)科技创新
(2)科技创新│(2)现代产业体系
(3)强大国内市场│(3)强大国内市场
(4)构建高水平社会主义市场经济体制│(4)全面深化改革，构建高水平社会主义市场经济体制
(5)对外开放│(5)乡村振兴
(6)乡村振兴│(6)区域发展
(7)区域发展│(7)文化建设
(8)文化建设│(8)绿色发展
(9)社会民生│(9)对外开放
(10)绿色发展│(10)社会民生
(11)安全发展│(11)安全发展
(12)国防建设│(12)国防建设
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该行指，重点关注领域方面：(一)现代产业体系：顺序更靠前，从第二位提高到第一位；(1)明确了现代产业体系的方向，即「三化」，智能化、绿色化、融合化；(3)建设目标从「四国」到「五国」，「十四五」提出了「制造强国、质量强国、网络强国、数字中国」的建设目标，「十五五」则为「制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国」；(4)延续了「十四五」「保持制造业比重基本稳定」的提法，「十五五」提出「保持制造业合理比重」；(5)明确提出「构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系」，定位更加清晰。
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(二)创新：(1)「新质生产力」被置於科技创新的核心位置，明确了科技创新的首要任务是「引领发展新质生产力」；(2)数字中国定位的变化，在「十四五」放在「现代产业体系」下面，「十五五」放在「创新」下面；(3)强调原始创新和基础研究，公报强调「要加强原始创新和关键核心技术攻关」；(4)未来《建议》发布后，可进一步关注对战略新兴产业和未来产业的范围界定有何变化。
(三)内需：(1)内需特别是消费的重要性进一步提高。五年前，「形成强大国内市场」首次写入「十四五」规划；今年，更加强调内需的重要性，比如，经济循环方面没有再讲双循环，而是强调「增强国内大循环内生动力和可靠性」。(2)新提「两个结合」，消费和投资的关系发生变化，公报强调「坚持惠民生和促消费、投资於物和投资於人紧密结合」。一方面有助於改善民生的消费领域要加大支持，如「养老育儿」等；另一方面，投资的概念扩大，除了传统的投资於物，还有投资於人，后者包括教育、就业、社保、人口质量、公共服务、服务消费等诸多领域。
(3)开始更多关注需求对供给的影响、关注供需双向关系，「十四五」强调更多的是供给创造需求，提出「高质量供给引领和创造新需求」，而今次「十五五」更注重双向互动关系，「以新需求引领新供给，以新供给创造新需求」。(4)坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点，下定决心，强力清除掉那些现存的地方保护主义、不统一的市场规则、以及阻碍要素流动的各种制度性障碍，这是实现国内大循环、释放内需潜力的关键一步。(wl/da)
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