高盛研究报告指，多间澳门博彩股即将公布2025年第四季业绩，预期投资者将关注公司的利润趋势，因不同公司均表达对11月全运会额外开支及竞争激烈的忧虑。该行料期内行业EBITDA按季及按年分别升4%及13%，相较於博彩总收入按季及按年升6%及14%，基於经营开支增加，以及博彩收入占比向利润较低的贵宾厅业务倾斜。
该行料去年第四季，银娱(00027.HK) +0.620 (+1.503%) 沽空 $2.40千万; 比率 11.076% EBITDA将按季升28%至5.5亿美元，基於贵宾赢率较高；美高梅中国(02282.HK) +0.010 (+0.078%) 沽空 $3.30百万; 比率 12.455% EBITDA按季升8%至3.28亿美元，因博彩收入稳健复苏。至於金沙中国(01928.HK) +0.080 (+0.429%) 沽空 $1.07千万; 比率 9.720% ，该行料EBITDA将按季升4%至6.28亿美元，因零售收入的增长被更高的经营开支及推广费用所抵消。
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展望2026年，该行料整体博彩收入按年升8%，EBITDA升10%，令行业EBITDA及经常性自由现金流分别达91亿及64亿美元，接近新冠疫情前水平。该行认为目前行业估值仍属吸引，重申对银娱、美高梅中国及金沙中国的「买入」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-23 12:25。)
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