滙豐環球研究發表報告指出，海外佈局正為中國券商創造實質價值。高成交額、強勁的股市表現以及一級市場限制放寬，持續推動中國券商盈利增長。隨著香港IPO市場加速，覆蓋範圍內的券商有望從海外擴張中獲益，而潛在的穩定幣牌照亦可能提供額外助力。
在覆蓋券商中，該行繼續首選中金公司(03908.HK) -0.350 (-1.606%) 沽空 $6.30千萬; 比率 5.538% ，維持「買入」評級，主要基於其在香港IPO市場的領先地位。該行全面上調三大券商的盈利預測，其中中金公司2025年2027年淨利潤預測上調6%至7%，中信証券(06030.HK) -0.400 (-1.363%) 沽空 $1.39億; 比率 15.164% 2025至2026年盈測上調10%至11%，華泰證券(06886.HK) -0.120 (-0.644%) 沽空 $5.97千萬; 比率 13.650% 2025年2026年盈測上調3%至6%。值得注意的是，該行對2025年每股盈利預測較市場共識高出1%至9%；2026年預測高出4%至9%。
鑑於估值已回落至低於2019年水平，該行將華泰證券H股評級從「持有」上調至「買入」。同時調整各券商目標價：中金公司H股評級為「買入」，目標價由20.4港元上調至25.5港元。中信証券H股評級為「持有」，目標價由24.5港元上調至28.2港元，中信証券(600030.SH) -0.340 (-1.132%) A股評級為「買入」，目標價由33元人民幣上調至38人民幣；華泰證券H股評級為「買入」，目標價由18.4港元上調整至19.6元，華泰證券(601688.SH) -0.260 (-1.290%) A股評級為「買入」，目標價由26.8元人民幣上調至27.5人民幣。若穩定幣牌照政策落地，將進一步增強相關券商在跨境業務的競爭優勢。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-25 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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