大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒稱，內地通脹持續低迷，生產物價通縮情況略有改善。內地8月消費物價指數按年下跌0.4%，為今年2月以來最低，跌幅大過市場預期的0.2%及7月的持平。食品價格按年跌幅擴大2.7個百分點至4.3%，為去年1月以來最大跌幅；當中鮮菜價格跌幅顯著擴大至15.2%，是2022年11月以來最大跌幅；蛋類及豬肉價格跌幅亦明顯擴大。非食品價格按年升0.1%，當中其他用品及服務價格升幅擴大至8.6%；醫療服務、家用器具及文娛耐用消費品升幅亦擴大；交通及通訊跌幅收窄。
整體而言，內地8月消費物價由持平轉跌，主要由於去年同期食品價格升幅較大，較高基數導致今年食品價格跌幅擴大，拖累整體消費物價下跌。另一方面，非食品價格僅輕微上升，未能抵銷食品價格跌幅。部分消費品價格受惠於促消費政策，汽車價格亦受反内捲政策支撐而收窄跌幅。美國關稅政策或導致部分出口商轉至內銷，加上反內捲政策仍需時反映，預料物價短期內仍持續疲弱。該行預期今年通脹持平。
另內地8月生產物價指數按年跌幅收窄0.7個百分點至2.9%，為今年3月以來首次收窄，符合市場預期。煤炭開採及洗選業以及石油、煤炭及其他燃料加工業跌幅較大，但兩者跌幅均有收窄；有色金屬礦採選業則升幅擴大。展望未來，內地出口很可能受到美國關稅政策所影響，加上國際油價中短線或維持偏弱，或繼續為整體生產物價帶來壓力。內地官方已對內捲式的降價競爭有所警惕，國內反降價競爭的治理或在生產物價層面產生成效；同時繼續發展新興產業及退出落後產能，可望紓緩生產物價跌勢。該行預期2025年生產物價按年跌幅或維持2%以上。(da/a)
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