<匯港通訊> 摩根大通發報告指,萬科企業(02202)領導層替換以及政府聲稱的支持,對公司發展有利(尤其是信貸方面)。不過這種程度的國家干預一直是摩通的基本情景,即當局將協助萬科避免債券違約,但可能不會增加股權,將萬科轉變為「真正的」國有企業。
摩通評論,這也可能是很多投資者能預料到的情況,不過有一個尚未解決的問題是:深圳地鐵在萬科董事會的「接管」是否應被解讀為「政府擔保」還是僅僅是「為保交付/無溢出效應而進行的接管」。即使是前者,過去幾年内,有著政府擔保的發展商依然有債券違約,然後以股價下跌收場。
摩通對該公司的評級是「減持」,但預期消息對萬科短期股價有正面影響,摩通立場是趁萬科股價反彈沽售。(JJ)
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新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊