<匯港通訊> 高盛發報告指,略微下調安踏體育(02020)目標價0.9%,從111港元至110港元,維持「買入」的投資評級。
高盛指,鑑於安踏2024年第四季度的銷售趨勢以及內地消費者情緒的流動性,下調對安踏2024-2026年盈利預測1-2%,主要反映安踏/Fila品牌利潤降低,部分被小品牌表現較好所抵銷。相信到2025年,安踏的盈利將受"多品牌"戰略以及有效的成本管控所支持。
安踏第四季度的數據顯示,安踏和 Fila 品牌都錄得高單位數銷售增長,安踏按季增加加速,Fila 增長放緩。由於預期降低,安踏大體符合預期,Fila 的表現是一個驚喜。至於安踏品牌的海外擴張,管理層强調其在東盟國家的增長勢頭,下一站則是中東,和其他多個零售商達成合作夥伴(目前已經有100家)可以幫助品牌進入美國/歐洲市場。(JJ)
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