醫藥股上漲，港股醫藥ETF領漲。永贏港股醫療ETF、平安港股醫藥ETF漲超2%；嘉實恆生醫療指數ETF、華寶醫療ETF、創新藥ETF華泰柏瑞、博時恆生醫療ETF、易方達恆生創新藥ETF、銀華港股通醫藥ETF、南方恆生生物科技ETF、易方達港股通醫藥ETF、大成恆生醫療ETF基金、銀華港股創新藥ETF漲超1%。
恆瑞醫藥表示，已收到中國證監會境外發行上市備案通知書，將計劃發行不超過約8.15億股H股，在港交所掛牌。
2025年Q1，中國醫藥交易數量同比增加34%，交易總金額同比增加222%，中國已成為全球醫藥交易的重要引擎。金額總額增速顯著高於項目數量增速，主要是大項目比例的提升，2025年Q1，中國超10億美元的交易11筆，在全球範圍內佔比將近一半，其中6筆上榜全球交易TOP10榜單，如和鉑醫藥、聯邦制藥、恆瑞醫藥從MNC獲得合作訂單的總金額均超過了19億美元。
近年來，中國創新藥的研發效率和質量得到迅速提升，據DealForma數據顯示，2024年約31%的大型跨國藥企引進的創新藥候選分子來自中國，而且從合作項目的臨床階段來看，合作的項目偏向早期，中國企業可以憑藉效率優勢持續補充新的分子，為持續合作創造機遇。在不斷補充研發管線的同時，中國創新藥企業也積極參加國際會議，發佈臨床上的最新數據，增進與MNC的溝通。
從基金持倉看，醫藥2025Q1基金持倉佔比企穩回升，創新藥為共識度最高的加倉方向。2025Q1公募基金整體和全基醫藥重倉持倉佔比回升，非藥基金延續低配，但低配比例有所減少。
2025Q1創新藥、CXO行業的基金持股市值佔板塊重倉股總流通市值的比例顯著增加，且所有類型基金均呈現加倉趨勢，創新藥為共識度最高的加倉方向。
2025Q1全部公募基金超配Pharma、Bio-Pharma、Biotech、醫療設備、CXO，低配中藥。其中主動藥基超配Pharma、Bio-Pharma、Biotech、CXO，低配中藥、醫療設備，主動非藥基超配Pharma、Bio-Pharma、Biotech、醫療設備、CXO，低配中藥。
2025Q1全部基金持股TOP3：恆瑞、康德、邁瑞，主動增持TOP3：澤璟、科倫、百濟，主動減持TOP3：邁瑞、三九、萊士；主動藥基持股TOP3：恆瑞、康德、澤璟；主動全基持股TOP3：康德、邁瑞、恆瑞。
華福證券指出，Q1醫藥持倉出台，創新藥為共識度最高的加倉方向。醫藥板塊經過4年調整，今年以來底部反轉趨勢凸顯，國際環境搞定不確定性下，醫藥諸多方向安全性強，創新藥持續有催化兌現，醫藥板塊仍是最值得重點配置的方向，重點關注：1）創新主線：創新藥依舊是醫藥最明確的長期主線，建議配置龍頭及存在明確催化的創新藥標的；2）消費醫療：醫藥兼具消費屬性，重點關注醫藥自主可控及醫藥內需，也是內需消費刺激的受益板塊；3）困境反轉：當前Q1業績逐步出清，同時最新公募重倉公佈，部分低估低配但後續拐點明確的標的有望贏來困境反轉，重點關注醫療設備、中藥等方向。
中長期持續看好創新+復甦+政策三大主線：1）創新主線：創新藥械為產業週期最為明確，我們“尋增量”策略的核心方向，收入和利潤正逐步體現，25年多個企業有望盈利。看好有出海競爭力的創新Biopharma、有創新第二增長曲線的Pharma及創新藥配套產業鏈CXO；2）復甦主線：醫療設備招投標情況持續回暖，同時消費刺激經濟復甦，結合醫療反腐/和關税擾動階段性結束，預計品牌中藥及消費醫療在調整後仍有復甦潛力；3）政策主線：國家政策導向明確支持高分紅企業，鼓勵優質公司併購整合，結合國企改革，破淨公司的市值管理，重點關注國改&重組。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯