4月2日｜信達證券研報指出，中國神華煤電一體築牢業績韌性，戰略併購打開成長空間。2025年公司實現營業收入2949.16億元，同比下降13.2%；實現歸母淨利潤528.49億元，同比下降5.3%。成本管控成效顯著，盈利韌性凸顯。高分紅承諾持續兌現，股東回報豐厚。電力板塊，燃料成本下行疊加多元化收入，盈利穩健增長。其他板塊，運輸業務穩健增長，化工業務改善。公司制定2026年經營目標，商品煤產量3.3億噸（同比-0.6%），煤炭銷售量4.35億噸（同比+0.9%），發電量2237億千瓦時（同比+1.6%），自產煤單位生產成本預計同比增長4%左右。公司高長協比例及煤電港運一體化運營使得經營業績具有較高穩定性，疊加資產注入打開成長空間，在高現金、高分紅、高成長背景下，公司長期投資價值顯現。預計2026-2028年公司實現歸母淨利潤分別為545/560/581億元，EPS為2.57/2.64/2.74元/股，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯