瑞銀發表報告指，工業金屬價格受到正面的宏觀經濟所支持，包括美國減息和美元走弱、對AI貿易的信心、中國反內捲政策及潛在更多中國刺激政策。宏觀經濟得到改善，支持資金流向礦業股。該行認為，工業金屬的整體前景正在改善，短期需求大幅放緩的風險正在減弱，銅和鋁的中期基本面仍然吸引。
該行表示，由於銅的供應增長有限，加上精煉產出受壓及傳統需求動力復甦等因素，2026及2027年的基本面將繼續支持價格。該行將今明兩年的銅價預測各自上調3%，分別由每磅4.24及4.68美元，提高至4.37和4.8美元。
至於鋁的需求表現不一，但供應受限，中國產量受限，其他地區的上行空間同樣有限。瑞銀將今明兩年的鋁價預測分別上調5%和2%，從每磅1.11及1.16美元，上調至1.17和1.18美元。
該行上調紫金(02899.HK) -0.080 (-0.242%) 沽空 $5.91億; 比率 31.357% (601899.SH) -0.190 (-0.624%) 、洛陽鉬業(03993.HK) -0.770 (-4.984%) 沽空 $3.58千萬; 比率 7.699% (603993.SH) -0.560 (-3.567%) 及江銅(00358.HK) -1.600 (-4.866%) 沽空 $7.73千萬; 比率 10.409% 今年盈測4%、5%及5%，並將明年盈測調升9%、6%及5%。該行又將中國宏橋(01378.HK) -0.680 (-2.611%) 沽空 $1.28億; 比率 32.731% 、中國鋁業(02600.HK) -0.230 (-2.712%) 沽空 $5.21千萬; 比率 25.589% 及天山鋁業(002532.SZ) +0.060 (+0.510%) 明年盈利預測上調5%至8%，目標價及評級見另表。(sl/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-17 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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