摩根士丹利於上月初發表報告，列出對阿里巴巴-W(09988.HK) +0.200 (+0.165%) 沽空 $32.59億; 比率 23.324% 2026財年首財季業績預測：
業績分項│2026財年首財季(人民幣)│按年變幅│按季變幅
1)總體收入│2,484.04億元│+2.1%│+5.1%
-淘天集團收入│1,234.81億元│+8.9%│+21.8%
-雲智能集團收入│323.9億元│+22%│+7.4%
-本地生活集團收入│186.63億元│+15%│+15.7%
-菜鳥集團收入│281.52億元│+5%│+30.5%
-阿里國際數字商業集團收入│344.79億元│+17.7%│+2.7%
-大文娛集團收入│58.6億元│+5.0%│-1.4%
2)經調整EBITA│376.91億元│-10.9%│+21.4%
-淘天集團經調整EBITA│445.53億元│-8.9%│+6.5%
-雲智能集團經調整EBITA│25.91億元│+10.9%│+7.1%
-本地生活經調整EBITA│負55.99億元│+1,350.5%│+141.8%
-菜鳥集團經調整EBITA│無預測│-│-
-阿里國際數字商業集團經調整EBITA│負17.24億元│-53.5%│-51.8%
-大文娛集團經調整EBITA│無預測│-│-
3)經調整EBITA毛利率│15.2%│-3.3個百分點│+1.4個百分點
淘天集團經調整EBITA毛利率│36%│-7.1個百分點│-5.2個百分點
-雲智能集團經調整EBITA毛利率│8%│-0.8個百分點│持平
-本地生活集團經調整EBITA毛利率│-30%│-27.6個百分點│-15.6個百分點
4)非通用會計準則經調整EBITA│376.91億元│-16.3%│+15.6%
5)非通用會計準則淨利潤│362.45億元│-10.9%│+21.4%
(ta/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-27 16:25。)
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